0. 概述

最近热点不断，很多同学都在关注娱乐八卦多人运动，以其关注和自身无关的知识，我却更关注另外一则原油价格历史最低价的新闻，近年来了解了一些股票和基金的知识，但是对于期货基本没概念，所以了解了一下。

1. 原油期货

首先需要明确的一点是，这里所谓的价格为负值说的是原油期货的价格，在 4 月 20 日的原油轻质原油期货价格收于每桶 -37.63 美元。

那第一印象是，既然价格是负数的，那么对于买家来说不是好事吗？我跟你买东西，不但我不用付钱，你还得给我钱？加入这个商品是少量的普通商品来说，例如少量的面包牛奶啥的，那肯定是好事，但是，如果这个东西一旦量大了之后，就未必是好事情了，尤其是这东西是原油的时候。

如果是大量的面包牛奶也好说，毕竟你吃不完，你可以丢掉和倒掉，并不会造成环境污染等问题，但是原油这货就不同了，这东西不能随便放啊，你得有专业的设备来存放啊，这个“桶”可不是普通的木质酒桶就能够放的，例如轻质原油中包含汽油，有去加过油的同学应该都问过汽油味，这是什么问题，意思就是汽油是易挥发液体，并且还易燃，所以存储和运输成本很高（这也是为什么国际油价这么便宜，我们去加油站加油居然还要 5/6/7 块）。

OK，那再来说期货，期货就是非现货，和我们去超市买东西还不一样，期货是说，例如在 4 月的某一天，例如 4 月 10 号，我们约定好，到 4 月 21 号，我以每桶 10 美元的价格向你买 1000 桶原油，那么到了 4 月 21 号，我们就以 10 美元的价格成交。如果在 4 月 21 号前，你反悔了，那么你就可以在期货市场寻求买家，例如，如果有其他人愿意在 4 月 21 号以 20 美元买原油，那么我们就可以将自己的合同转给他，并且赚取其中的差价（20-10）10 美元一桶;如果很不幸，一直没有比 10 美元高的买家，那么你在期间认输低价出售，或者到 4 月 21 号进行现货交割。

那么问题来了，到了 4 月 21 号如果你觉得价格太离谱，不想要了行不行？也可以，但是你除了输掉之前的合同价格外，还得赔违约金，所以这个时候，你就得寻求损失最小的方式。

2. 多空对战

我知道在股票市场中有多空对战，但是，因为对期货市场不了解，所以不知道原来多空对战还能这么精彩。前面说了，如果期货到期之后，你要么交割买单，要么交钱违约，要么找人接手。

这里先介绍一下做空，所谓的做空就是说我不看好一个东西，例如原油期货在 4 月 10 号是 10 美元，我觉得它后续会更低，那么我就先签合同我现在以 10 美元一桶的价格找你借 1000 桶原油（找谁借？有所谓的庄家），当到了交割日或者交割日（4 月 21 号）之前我换你 1000 桶，也就是说，如果我还你的时候，价格比 10 美元低，例如是 2 美元一桶，那我买上 1000 桶也就才 2000 美元，我还可以赚上 8 美元一桶的差价，这就是所谓的做空。

有人说原油暴跌是空头大胜多头的一场经典战役，因为多头会输多少钱都让空头算得清清楚楚了。前面说了，到期的时候如果你还没卖出去，你有 3 种选择，分别是：

如果你手上持有原油期货，那么为了最少损失，你只好选择空头来接盘，那其实这也就意味着你亏多少，别人已经帮你算好了，你还不能不接受，就问委屈不。

但是，其实空头也不是说完全没风险的，万一逼急了，人家就是多亏一点钱也不卖你，你倒是没得还不也是一场悲剧？所以，从 4 月 20 号的交易量来看，空头的吃货量也不多，所以有可能人家也心里不是那么有底。